ZT: 什么是压倒中国房价的最后一根稻草？

什么是压倒中国房价的最后一根稻草？
2017-01-18

　马光远认为，压倒中国房地产的最后一根稻草，是人民币的贬值和资本流出。（网络图片）

　　金德尔伯格的名著《疯狂、惊恐与崩溃——金融危机史》，在我研读过的所有有关金融危机的著作中，金德尔伯格的这本书是我认为有关这个主题最经典的两本著作之一，还有一本是加尔布雷斯的《1929年大崩溃》。加尔布雷斯的《1929年大崩溃》写于1955年，现在仍然在不断地重印。按照加尔布雷斯自己的说法，“该书每次重印，说明又一个泡沫引发的灾难的到来。”我为什么推崇金德尔伯格的《疯狂》一书，是这本书以干练的语言，站在历史和国际的视角分析了人类历史上几乎所有重要的金融投机事件，并对其背后的逻辑进行了全面的分析。

　　而且，在这本书里，他一方面强调了所有的金融危机都有相似的特点，那就是表现为“首先是资产价格的不断上涨”；另一方面，金德尔伯格不断强调其贯穿全书的一个观点：“投机狂热和恐慌是由信贷供给的顺周期变化导致的。经济状况好时，信贷供给快速增加；信贷状况困难时，信贷供给显著减少。”并且，他站在国际的视角讨论了资产价格与汇率变化之间的关系。这对于讨论当下中国的房地产价格，具有重要的借鉴意义。因为无论是信贷，还是汇率，都是影响中国房价的最关键因素。

　　在金德尔伯格看来，上世纪70年代以来，很多经历过信贷泡沫的国家，都受到资本流入的困扰。大量的流动性需要找到出口，热钱的流入导致本币的升值，本币的升值又导致资产价格的上升。受乐观情绪的影响，大量的资金不断进入房地产等市场，“要在列车开动前上车”成了很多人的共同选择，从而导致资产价格的叠加暴涨。但是，一旦信贷泡沫破灭，房价就会暴跌，本币贬值，资本外逃。这样的剧情，在过去近半个世纪中不断的在日本、东南亚、墨西哥等国家相继上演。

　　信贷泡沫导致资产价格泡沫，每一轮房地产泡沫都有信贷投放过度的影子。这是金德尔伯格在考察了几乎所有的金融危机之后得出的核心结论。

　　而且更重要的是，金德尔伯格发现了各国资产泡沫背后的关联：日本房地产泡沫破灭之后，国际资本流入了东南亚、墨西哥、巴西等国，导致了亚洲金融危机和墨西哥危机；而1997年亚洲金融危机之后，避险的资金又流入了美国，导致了美国的股市泡沫。

　　因此，他认为，“低成本、大规模的跨国资金流动，以及持续不断的外部冲击事件（汇率体制改革、监管放松），正是当前世界经济的突出特点。资本泡沫驱动资金流入，资金流入更加加速泡沫形成，这正是资金与资产泡沫间的实质联系。”

　　对于中国房地产而言，金德尔伯格的观点的价值在于，一方面，给我们提供了一个思考中国房价的国际和金融大周期的视角。过去18年，中国房地产市场狂飙猛进，是三大周期——中国经济证券化周期、国际资本加速流入周期以及中国经济快速增长周期叠加作用的结果，而不仅仅是地方政府和开发商的共谋。在这个过程中，经济证券化使得中国的货币供应超常规增加，国际资本的流入导致人民币的升值，而中国经济的快速增长周期又使得资产价格泡沫似乎有很强的支撑。这可以视为过去18年中国房价飙涨的根本原因，而快速的城镇化又使得住房的真实需求处在一个饥渴期。

　　另一方面，金德尔伯格也告诉我们，当信贷周期结束，资本流出，本币贬值的时候，资产价格的破灭就成了必然的结果。仔细思考这里面的逻辑，目前，中国房地产面临的就是信贷开始被动紧缩的情况下，资本流出导致人民币贬值，房价面临极大的向下的压力。如果不能从历史的教训中吸取应对之策，很有可能引发系统性风险。

　　笔者对2017年的房地产维持谨慎，并提醒大家不要用过去18年房价一直上涨的经验来预测未来。因为我们看到了资本流出和人民币贬值这两个逆转的因素，以及价格到了一定程度之后，真实需求的萎缩。

　　基于这样的理论，我一直强调，2017年房地产最大的压力不是来自政策的调控，我过去反复强调，这次调控是“为了救房地产”，中央经济工作会议强调要防止“房地产大起大落”，主要是担心出现“大落”，维持2017年房地产市场的稳定是确保中国经济稳定的关键。我过去也一再说明，“保房价，还是保汇率”是个伪问题，恰恰是因为房价出现了泡沫化的趋势，才导致资本避险流出。就此而言，压倒中国房地产的最后一根稻草，肯定不是调控政策，而是人民币的贬值和资本流出。

　　对于极不确定的2017年的中国经济而言，确保房地产的稳定很重要，我们不希望房地产泡沫在2017年破裂，但这意味着，管理层要在汇率政策以及货币政策的选择上需要极高的智慧。也许功夫真的在诗外。

　　（加尔布雷斯在其《大崩溃》的最后写道：将来，无论经济是否基本健康，股市再现投机热，随后发生股价暴跌，都不可能再对经济造成像1929年那样的影响。但很显然，加尔布雷斯乐观过头了，当下还没有结束的危机事实上就是过去危机的重演。就此而言，人类从历史教训中得到的教训就是不断重复过去的教训而已。）

zt: 外商钟安平为什么遭抢劫？

外商钟安平为什么遭抢劫？
017年1月17日

加拿大籍香港永久居民钟安平，响应辽宁省招商，到抚顺市发展，在完成两个项目后，被东北特钢赵明远买通原省领导王珉等和办案人员，构陷成“贪污罪”，获刑“无期”并被没收全部财产。
钟安平是被办案人员严刑逼供后被迫在预先准备好的“认罪供述”上签字的。为给钟安平罗织“罪行”，办案人员违法制造了16项假有罪证据，销毁藏匿27项无罪原始物证书证，给3名证人“莫须有”地判了刑。尽管钟安平在法庭上说了真相否认有罪，但是立案、管辖、侦察、起诉、审判等全过程违法地给他“定了罪量了刑”。
    
    钟安平的财产被没收，他家人的财产同时被没收。钟家人在大陆的10余亿资产只保留下来很小的部分，而且主营业务全被废弃，损失难以估计。
    
    开门热情招商，关门残暴打劫，原因有二：一是赵明远构陷检举他贪腐的董事韩玉臣需要有“共同犯罪”的陪伴牺牲者，而韩玉臣是钟安平去抚顺投资的介绍人（非钟安平投资两个项目的法定代表人）。二是赵明远急需钟家的财产弥补他贪占流失国有资产的亏空（钟家被打劫的财产全被大连法院判给了东北特钢）。
    
    六年过去，钟家人不断申冤，至今未果。
    
    打劫轻轻松松，平反千难万难。
    
    东北特钢已破产，辽宁政治环境恶劣已定性并曝光，钟安平等5人5桩冤假错案却仍未见平反迹象。
    
    人身不保、资产不保，公平正义何时到来？

zt: 周强的言论，是无知、堕落还是阴谋？

周强的言论，是无知、堕落还是阴谋？
2017-01-15

----简评周强大法官近日讲话

　　杜导斌

　　一、希望周强大法官今后向国人、向世界“亮理”，而不是“亮剑”。最高大法官头脑中只应该有理，不应该有剑。

　　二、电视连续剧“亮剑”的主角李云龙，其实就是个文盲兵痞，剧中他的言行，用“诈力”二字就可概括。什么是“诈力”呢？诈力就是没有正义规则，凭本能按丛林法则说话行事，迷信强力，对他人乱用强制，因擅长暴力和欺诈而在野蛮残酷的斗争中获胜，并因强悍而被误认为强大。

三、周强身为职业法官，且是最高大法官，本应是中国理性和正义原则的最高代表和形象代言人，应该给世界以博学、大德、公正、睿智的形象，跻身世界级大法官之列，为中华文明增光。可如今居然向一个文盲兵痞学习，法官不“亮理”反亮剑，这是有法理水平，有宪法意识，还是无知和堕落？

　　四、跟美国联邦法院的大法官们比，无论人品，学识，民望，诚实、公道、正派，任何一点，我们的大法官给人的感觉是：给人家提鞋都不配。除了甘给赵家当护院，法理几乎一窍不通。

　　这是国耻！更是造成国民痛苦和社会不稳定的源头之一！

　　五、最高法院院长周强涉嫌阴谋颠覆国家政权？

　　据说周强大法官近日公开讲话称要抵制西方错误思想。可是我们知道，共产主义，社会主义，共产党，宪法，党章，政治局，常委，总书记，最高法院，大法官，阶级斗争、计划经济，甚至包括社会主义核心价值观里的许多价值观……这些全部是西方的，其中许多已经被党的十一届三中全会以来的中共历次决议定性为错误思想，现在周强大法官不作明确界定的情况下盲目定义西方错误思想，莫不是阴谋反对我国从德国和苏联等西方国家学来的这一整套制度体系，希望恢复中国传统的皇权帝制？

　　六、周强大法官是周永康的得力部下，莫不是在搞什么阴谋？我们知道，共产主义，社会主义等思想正是我们从西方引进中国的，这些思想在西方曾经正确过，现在在西方则被批为错误思想。周强大法官的用心是不是通过提出“西方错误思想”这一概念，引导国人注意社会主义在西方被视为错误思想这一事实，从而对社会主义意识形态来个釜底抽薪？

zt: 聊聊经济与金融

聊聊经济与金融

2017年1月15日

因为工作太忙的缘故，很久没有继续这个话题了。

前面说美元说过很多了，看世界形势，你只要看懂了美元，就基本上看懂大部分世界了。因为川普当选，也因为他强势的语言，人们对他上台后美元升值抱持非常高的预期。

其实哩，大家只是被表面的现象所迷惑。美元上涨并非川普当选或上台所致，而是一种必然，不管谁当选都一样。美元上涨也不是由川普说的算的，而是由美联储说得算的。真正这一轮美元上涨是从伯南克宣布缩减QE到退出QE而开启的，耶仑只是延续伯南克的政策而已。再深一步追查，美元的升与降是美国的国策，是美国精英集体智慧的结晶，而不是某个联储会主席的高明。我们来看一下美元周期的历史，美国都干了些什么，你就知道为什么美元的升降是美国的国策，你也就明白为什么美国总是挥舞着美元升降的指挥棒来驾驭世界。

自从尼克松宣布美元与黄金脱勾，布雷顿森林体系崩溃之后，美国与沙特签署桌子下的协议，让美元捆绑石油，让石油成为稳定美元的锚。当然，这样协议的签署，沙特得有好处啊。所以，第一轮美元贬值开始。这个贬值周期从1971年8月开始直到1979年底，总共贬值了27%。由于美元的贬值，石油暴涨（当然中间掺杂两次中东战争石油禁运这些事件），从1971年的3美元一桶涨到了1979年30美元一桶，涨了十倍。沙特等产油国在这十年当中是赚得盆满钵满。也由于美元贬值，黄金、基础原材料等也暴涨，造成了美国通涨情况非常严重，这就为美国开启升息及美元升值留下了经济基础和政策基础。大家不知道的是，由于美元在这个贬值周期，美国还干了什么。那就是不断地鼓励拉美国家，比如墨西哥、巴西、阿根廷、委内瑞拉、秘鲁、智利等国家借贷，而且放贷给这些国家，让这些国家扩大能源原材料的生产。我们知道，从经济学上来说，借软货币是对的，不对，有一点大家可能会忽略掉，那就是借贷的周期。若忽略了借贷的周期和还贷的时间点，很可能会出大问题。美国鼓励拉美国家借贷是有其背后很大的阴谋的。在表面上看，石油产业好，原材料涨价，多生产对这些国家的经济是有利的（拉美经济曾经牛气冲天）。而这些国家没钱投资，美国送来了贬值的低成本资金，美国是个大 善人。当然，这些增加的供应量为延续美国的通涨急涨是起到作用的，同时也掩盖了美国在下一盘大棋的假象。

1979年，保罗.沃尔克当上了美联储主席，开始他的治理恶性通涨之旅，强力拉升利息，控制通涨，实际上是美国剪羊毛的开始。美国费尽心机养了那么多年的羊毛，不剪不符合美国的本性啊。从1980年到1985年，美元升值80%。为什么美国此时敢让美元升值？一方面石油美元的地位也稳固了，人们开始习惯并认定美元全球结算的地位；另一方面，美国国内经济的需要；再一方面，美国也达到了收割果实的时候。在这一升值周期内，石油价格从30美元一桶跌到了10美元一桶，黄金从800美元一盎司跌到200多美元一盎司，其它基础性原材料都出现暴跌行情。此时美国要求拉美国家还钱，可想而知，美国明知道这些国家还不出钱，美国是乘人之危。好吧，还不起钱是吧？那就开放国有资产私有化呀，把国有公司卖给美国抵债呗，不是很简单的事吗？没办法，拉美国家不得不变卖家当，出卖国有矿山等资产还债，美国只花了不到20%的价钱就收购了许多拉美国家的资产，让曾经风光无两的拉美国家陷入了“失去的十年”。

美国挥舞着美元升降的指挥棒，有人受害有人受益。在美元升值的周期里，日本是个受益者，因为油价下跌、原料下跌，而日本正是资源需求大国，利用这些低成本的能源原材料加速发展经济，所以这一时期日本经济突飞猛进。日本经济强劲了，美国受不了了。所以，搞定日本是这一时期美国的重要战略目标。怎么搞呢？还是老套路，美元贬值，当然中间的插曲是“广场协议”（美国也不能天天唱老调，还是要有点新意的嘛。美国也够狠的，一边美元贬值，一边还让日本加速日元升值）。从1986年到1995年，美元贬值了27%，日元升值了300%以上。这样一搞，日本房地产泡沫、股市泡沫、经济泡沫一起破裂，日本陷入了“失去的二十年”。

世界真的很有意思，美国是按下了葫芦升起了瓢。日本被打扒下了，结果亚洲四小龙四小虎跳出来了。当然，在打日本的时候，美国已经在布局修理亚洲四小龙四小虎的措施和手段。其实所谓的措施和手段也不是什么高明的东西，还是以前对付拉美国家的一样的货色。不过，人们总是健忘，打在别人身上的鞭子疼不到自己的肉。亚洲四不龙四小虎长大的时候，美国也是利用美元贬值的机会鼓励这些国家不断地借贷，让这些国家的经济发展得更快一些。

在收拾了日本之后，美国开始腾出手来收拾这些不知天高地厚的小龙小虎了。用的还是老手段：美元升值。当然，美国也不能说是为了收拾这些国家而让美元升值，而是一种似乎非常必然的或是自然的过程。那就是克林顿政府所推出的“信息高速公路”计划让美国的互联网经济飞速发展，引起全世界资金流入美国，推动美元升值，这似乎看起来多么的顺理成章啊。然而，不得不说，这还是美国的大手在背后推动着的。在这个周期里（1996-2001）美元升值了45%。美元升值加上美国经济的吸引力，造成资金大量流出亚洲国家，小龙小虎们因为缺血而奄奄一息。好吧，借债还钱呗。没钱还吗？老规矩，开放国有资产私有化呀。这些国家不得不贱卖电力电信机场公路港口等重要的国有资产控股权给美国，美国还是只用了20%的成本剪了小龙 小虎的“龙毛和虎毛”。

剪完亚洲小龙小虎的毛之后，美元又要贬值了？没错，真聪明。不过，美国让美元贬值都似乎不可避免，不会让人感觉是有意为之。2001年互联网泡沫破灭以及911恐怖袭击，造成美国经济形势非常的严峻，不得不降息来刺激经济，美元又走上了一波长达十年以上的贬值周期。这个周期相当的长，从2001年开始到2013年，从08年到2013年这五年时间里，美元都在低位徘徊。在这一周期里，美国造就了谁后面又要整治谁呢？美国造就了中东、俄罗斯、拉美、澳大利亚等能源原材料生产和出口国。当然，这中间也掺杂着伊拉克及阿富汗战争。在这样的战争时期，美国是需要得到中东国家的支持才行，如果不给这些国家好处，人家也没钱支持也不会愿意支持，所以美国在这上面不花自己的钱，只要让美元贬值就为中东产油国创造了大量和利润，足以让这些国家死心踏地地来支持了。其实让俄罗斯获利并非美国的原意，但这个没有办法，俄罗斯作为能源大国只是意外获利而已。为了打击俄罗斯，沙特后来与美国联手对付俄罗斯，把油价打到了26美元一桶，是08年危机时都没有见过的低价格。

当然，在美元贬值周期里，美国不可能不鼓励一些国家债贷的，比如俄罗斯、中国等。这些都是美国惯用的套路。

可能大家会奇怪，说了这么多美元升值贬值的故事，怎么都没提到中国。是啊，这个是我最不愿意也最不敢触碰的话题。

大家都知道中国有大量的外汇储备，最高地达到了3.9万亿美元，现在还有3万亿美元（2016年底终于保住了3万亿这个门槛）。大家也知道美国欠中国一大笔债，高达1.2万亿美元。只是大家不知道的是，中国欠美国多少。说出来可能会吓坏大家，但也不得不说。美国对中国的金融资产包括飞机和设备租赁（融资租赁）约700亿美元，股票约3300亿美元，直接投资约15000亿美元，创投等3500亿美元，总共22500亿美元。实际上，在金融资产上，中国对美国是净负债将近一万亿美元。

大家最近反应比较热烈的话题都是中国对外汇流出的限制很严格了。但你们是只看到表象却不知真正的原因和可怕的后果。我很早就提醒大家要尽快把钱汇出中国而且一再地表扬李嘉诚的明智。在新一轮美元上涨周期里，资金大量流出中国一定是一种必然，人民币大幅贬值也是一种必然（别信什么央行打暴人民币空头等文章，看问题还是要看本质的东西）。在川普的减税措施推行之后，会带动大量美元回流美国，包括从中国流出的股票投资和直接投资的资金（货币贬值周期的股市是不会上涨的，别信中国的股评家），美国企业还会向中国的借贷企业逼债（我也曾提醒过大量借贷美元贷款的危险性）。外加川普可能对中国所展开的贸易战而带来的中国外汇收入减少等，我们真的无法预料未来的寒冬会有多冷。除了川普的政策再加上美联储的加息及缩减资产负债表，美元这轮的上升周期远未结束（美元上升周期应该在2018-2020达到顶点然后转弱，美元指数很有可能去到130以上），大家要做好充分的过冬的准备了。

在这样的背景下，我们比较关心的是中国会不会被美国给剪羊毛了。从中国各路专家和五毛文章来看，全是乐观主义的信誓旦旦。什么样的信息最后都能得出结论：中国成为了最大的赢家。这样的盲目乐观很可怕。我们老祖宗一再提醒我们要居安思危，但我们似乎因为要政治正确而不能有任何的唱衰（或者说是风险提醒）的声音。而我所看到的是川普的内阁成员里全是各行业的大佬，而且多是对中国持有鹰派立场的，如商务部部长威尔拍.罗斯，此人曾称中国为”全球最大的贸易骗子“，更重要的是此人是美国著名的投资家，擅长重组不同行业的破产企业（任命这样的人当商务部长的目的不是很明确吗？难道不是为了在美元升值周期里低价抄底收购全球的优质资产吗？）；白宫国家贸易委员会主任彼得.纳瓦罗曾写有书名叫做《致命中国Death by China》的书，他曾多次强烈抨击中国，认为中美贸易对美国危害很大，你想想，这样的人在川普身边，主管贸易，中国的日子会好过吗？美国贸易代表办公室贸易代表罗伯特.莱蒂泽是个打贸易战的老手，曾与日本打过多年的贸易战。

zt: 见中国义工拿物品走向小孩 美国义工大喝

见中国义工拿物品走向小孩 美国义工大喝
2017-01-12 

卢安达的贫寒场面可能对于一般人只能想像，中国义工下了卡车以后，看到一位瘦骨嶙峋、衣不蔽体的黑人男孩朝他们跑来，那个男孩很少看到这样的大卡车。

　　顿时，义工动了怜悯之心，转身就去拿了车上的物品向小男孩走去。

〝你要干什么？〞美国义工大声呵斥，〝放下！〞

　　中国义工愣住了。他不知道这是怎么了，我们不是要来做慈善工作吗？

　　美国义工朝小男孩俯下身子，〝你好，我们从很远的地方来，车上有很多东西，你能帮我们搬下来吗？我们会付报酬的。〞

　　小男孩迟疑在原地，这时又有不少孩子跑来，美国义工又对他们说了一遍相同的话。

　　有个孩子就尝试从车上往下搬了一桶饼干。

　　美国义工拿起一床棉被和一桶饼干递给他，说：〝非常感谢你，这是奖励你的，其他人愿意一起帮忙吗？〞

　　其他孩子也都劲头十足一拥而上，没多久就卸货完毕，义工给每个孩子一份救济物品。

　　这时又来了一个孩子，看到卡车上已经没有货物可以帮忙搬了，觉得十分失望。

　　美国义工对他说：〝你看，大家都干累了，你可以为我们唱首歌吗？你的歌声会让我们快乐！〞

　　孩子唱了首当地的歌，义工照样也给了他一份物品：〝谢谢，你的歌声很美妙。

　　中国义工看着这些若有所思。

　　晚上，美国义工对他说：〝对不起，我为早上的态度向你道歉，我不该那么大声对你说话。但你知道吗？这里的孩子陷在贫穷里，不是他们的过错，可如果因为你轻而易举就把东西给他们，让他们以为贫穷可以成为不劳而获的谋生手段，因而更加贫穷，这可就是你的错了！〞

　　这天，来自中国的义工度过了不寻常的一天。

　　国人去藏区见小孩就发笔，发糖，发钱，导致今天的小孩很多公然站在路上拦车要钱的后果，有时候简单的所谓行善会带来更坏的后果，慈善真正需要智慧!

ZT: 只需再外逃一万亿美元就能击溃中共

只需再外逃一万亿美元就能击溃中共

2016-12-30


仁苏罗专稿

    最近数月，随着中国外汇储备、外汇占款不断大幅下滑，人民币不断贬值，资本大量外逃已经显着表面化，人民日报、新华社等中央权威喉舌继续欺骗忽悠底层平民中国经济“稳中向好”的同时，不断发声要加强资本管制，死保汇率死保外储，可见形势之严峻，但是其实由于其中存在的各种呆坏暗黑账，不但海外媒体，可能习李等中共最高层也不确切清楚中共到底还有多少优质外汇储备多少美元弹药可以抵御此次的人民币贬值危机，笔者在此便深入分析一下其中真实内情。
 

中国外汇储备流失总量不是一万亿美元而是至少两万三千亿美元。

外汇储备流失至少两万三千亿美元

谈到中国外汇储备的流失，大陆包括海外媒体提及最多的就是中国的外汇储备从2014年6月最高点的近4万亿美元，下降到目前2016年11月底的近3万亿美元，总共流失了将近1万亿美元，但是这种观点只不过是中共媒体混淆视听糊弄外行罢了，因为这种简单的减法只是单纯地提到了总存量的减少，而没有提及这一段时间，中国对外贸易产生大量顺差从而产生大幅增长的外汇储备新增量。

一般而言，中国外汇储备主要来源于5个方面：1、中国对外贸易经常项目的顺差；2、外商直接投资（FDI）；3、中国境内企业在境外融资所得；4、中国人民银行为了对冲人民币升值所购买的外汇；5、资本流动，例如热钱等。不深入分析各个方面，只要分析一下前两个主要方面就能知道中国外汇储备流失严峻真相。

根据中共统计局、海关等部门的所谓权威数据，2014年下半年中国贸易顺差大约2792亿美元，2015年贸易顺差5945亿美元，2016年前11个月贸易顺差3.11万亿人民币，除去汇率不断变动、中共玩弄数字游戏不再使用美元计算等因素，大约合计4600多亿美元，所以这两年多来产生了13300多亿美元的新增量，当然由于数字出官的典型现状，中共的外贸数据也和GDP、财政收入等数据一样存在明显的水分，中共权威媒体新华网早在2008年就报道过有些地方通过“出口复进口”等手段制造虚假出口数据，再加上许多地方（特别是广东浙江江苏等出口大省）的外贸企业为了骗取出口退税等因素，中国的贸易顺差应该打个七八折，所以简单除去水分，新增量大约1万亿美元。

再根据中共统计局、海关等部门的所谓权威数据，2014年下半年到2015年全年再到2016年11月中国实际使用外商投资分别是562亿美元、1263亿美元、1137亿美元，总共大约3000亿美元。

    因此中国外汇储备流失总量不是一万亿美元而是至少两万三千亿美元，中共为了隐瞒真相混淆视听故意宣扬一万亿这个数字，而绝大多数海外学者包括那些获得诺贝尔奖的美国权威经济学家对中国经济真相（外汇储备只是其中一个极小方面）知之甚少，也没有搞清其中的真相。这些天量外汇储备流失的背后，就是如近年来许多海外媒体所报道的大量有钱人特别是了解到内幕消息的体制内官员利用各种明（如投资收购等）暗（如购买香港保险等）渠道向美国香港等地转移财产。

当然在此需要强调的是，虽然中共可以在出口数据、GDP数据、财政收入数据等一切数据上造假（习王为了施压李克强团派而主动揭露的辽宁经济数据全面造假，但是只不过整个中国数据造假的缩影而已，不说别的，东三省中辽宁的经济是最发达的，辽宁都负增长了吉林黑龙江只会下降地更多），但是中共却没有办法在美元数据上造假，因为你即便造假也变不出更多的美元。

再进一步说，08年世界金融危机以来中共依靠自身的强势极权体制印刷天量人民币来发展房地产、基建等透支未来数十年的经济增长潜力，从而制造虚假、畸形的短期繁荣来推迟中国经济爆发危机的时间（近年来几乎所有大陆包括海外学者都在彻底批判央行或者说周小川过度放水，但是这些人都对中国经济一知半解，如果不过度放水中国经济只会死得更快，因为虽然中国M2早已达到天量，但是绝大多数财富早已集中在极少数的官商手中，只能靠新放水的货币来维持整体经济运作流动，但是由于央行发改财政等有关部门贪官庸官太多，导致新放水货币绝大多数投入铁公机等大型基建和房地产等低效无效投资领域，使用效率非常低下，作为支柱的中小民营制造业只能得到极少贷款），或者按照美国等西方经济学家的说法是直升机撒钱印刷纸币来掩盖经济危机的火山爆发，但是纸终究是纸，天量的纸币虽然短时间内能够掩盖住火，但是纸终究是包不住火的，这些纸币反而会让火烧得更旺，中共只能印刷人民币而没有权力印刷美元，只能把金融经济风险转嫁给国内底层平民而无法转移给国外各个友邦，因此也必然难以阻挡因人民币汇市崩盘而导致更严重更致命的整体经济危机的迅速到来。

一言以蔽之，人民币汇市是中国经济的七寸，而中国经济是中共政权的七寸。假如经济完蛋了，习近平先生再是反腐肃贪打虎拍蝇，甚至进行所谓的大的政治权力架构改变比如近来的创设监察委乃至经济文化等各方面无的放矢蜻蜓点水的所谓结构性制度改革也都无法扭转中共的溃败。

只需再外逃一万亿美元就能击溃中共

根据中共的官方报道，2016年11月底中共的外汇储备是近3万亿美元，但是由于涉及国家秘密，中共一直没有公布其中的构成明细，许多海内外的经济学家都对此进行过一定的分析估算，笔者在此也尝试综合各方面的资料估算一下。

根据中金公司首席经济学家梁红和美国财政部、IMF的数据，中国66.7%的外汇储备是以美元资产形式存在的，19.6%的外汇储备以欧元资产形式存在，英镑资产各占10.6%，日元资产占3.1%。所以目前外汇储备中的美元资产是20354亿美元。

到12月15日美国财政部公布的数据显示，中国10月大幅减持413亿美元的美国国债，持债总额降至11157亿美元，但是其中有60—70%是中长期国债，中共短时间内无法抛售换取美元，所以中共最多能支配抵御贬值风险的美元资产还有1.4万亿美元，但是由于央行等财经领域领导专家的幼稚无知或者吃里扒外损公肥私，中共这些资产中还有严重贬值的4000亿美元的两房债券，与俄罗斯签订天然气合同先期支付了1000亿美元左右，前前后后不断地总共仍了1000亿美元给委内瑞拉（现在委国经济完全崩溃，非但无法支付反而还在不断讹诈中共扔美元到这个无底洞），前后借给巴基斯坦的总金额也将近1000亿美元（情况比借给委内瑞拉好一点，至少得到了所谓“巴铁”的友好支持），还有2000来亿美元以购买债券方式给了世界银行和国际货币基金组织，还有至少2000亿美元用于“一带一路”的前期开拓资金及亚投行资本金，2000亿美元购买日本国债，800亿美元黄金储备，合计这些支出总数差不多刚好1.4万亿美元左右，当然此外还有总额5000亿美元左右（其中大多数是欧元购买少数是美元购买）购买希腊西班牙冰岛等欧洲各国的各种债券，不再一一列举。

再如梁红所说，为了应对日常经济运行所需，还必须满足3个月进口覆盖，大约0.42万亿美元，100%短期债务覆盖大约0.92万亿美元，合计1.34万亿美元，这部分美元保底不到万不得已不能挪用，因此单是估算以上这些大数字，中共能动用的美元早已是负数了，但为何中共手中还有还能拿出大量的美元呢？这其中的原因是中共早已在拆东墙补西墙挪用外商以及内资企业及个人暂存在银行的美元资产来应急了。

2016年11月中国央行口径外汇占款至222603.28亿元人民币，环比下降3827亿，连续第13个月下滑，创今年1月以来最大降幅。由于美元的主导地位，外商（包括欧洲日本台湾等）投资大约70—80%都是以美元进行投资的，而且大多数外资是在人民币大幅升值前进入中国兑换投资的，所以以70%的低线和平均1比7的汇率估算，外汇占款大约有2万3千亿美元，这些美元暂时还能让中共不脱掉底裤出丑。但是还有一点需要特别指出，当时大多数外商投资的时候，中共都保证其能够顺利结汇换汇，如果外商特别是强势地美企一定要从中国大陆撤资，中共不得不允许其将人民币资产兑换成美元资产。

由于08年以来中共一系列的不当政策造成大陆人力税负环境等成本不断提高，竞争力相对二流对于成本最敏感的台湾韩国等外资企业早两三年前就开始大举外逃，而近年来美国日本等企业也开始大幅撤资，比如最近麦当劳20亿美元卖掉资产正式跑路，同时由于川普即将对美国国内企业大幅减税以及对在中国等外地投资再把产品销入美国市场的跨国企业大幅增税等一系列新政，以及美联储加息、人民币贬值预期不断加剧等因素，就连苹果等代表性企业都在开始准备逐步回归美国，这些以利益最大化为宗旨的企业必然将大量暂存在大陆的资产兑换成美元汇回美国。近几个月来中国已经在软硬兼施拖延阻挠外资企业将资产汇回本国，FT中文网等不久前都进行了报道，同时临近年底外企需要结账清账，汇回本国的资金也会更加明显增长，由此预计12月中国的外储也必将至少大幅减少800亿美元。

如果按照IMF规定的理论上的安全底线，需要20%的M2覆盖，大约4.29万亿美元，中国外储仅为M2存量的14.4%，由于中共超量08金融危机后每年超额放水，M2存量明显超高，从目前中共人民日报新华社等官媒关于外储、人民币贬值等有关的报道的读者留言来看，许多底层民众特别是年轻人不再被这些报道迷惑，换汇意愿极其强烈，中共的御用砖家李稻葵等已经公开宣扬严格限制平民换汇，中共也早已通过预约换汇、审核用途等手段实际限制，目前中国的二线以下城市大多等一两个月都很难换到美元外汇。

按照梁红所列举的权威数据，截至2016年3月，中国除外汇储备之外的储备资产总额达929亿美元，货币当局持有的其他外汇资产达2025亿美元，此外包括主权财富基金（中投公司）在内的其他政府机构持有约8892亿美元外国资产，合计11846亿美元资产。

但是另一方面，中国企业特别是国有企业在国内外直接间接融资将近总计1万亿美元的外债，而另一方面如前所列举，天量的外汇占款显示美企等外资企业在大陆的资产远超一万亿美元，美国标准普尔500企业每年从中国就赚取超过1千亿美元，单是苹果公司2015年在中国大陆就赚取了至少80亿美元的净利润。

 一两年内人民币汇率崩盘三四年内恶性通膨

上面只是算了一些大账，如果再算各种小帐细帐，以及呆账坏账暗帐黑帐等等，真正的确切数据可能连中共自身也搞不清楚，但不管如何，中共手中真正可以随时动用抵御人民币恶性贬值的美元弹药已经所剩无几。

卢麟元

除了李稻葵、余永定等御用主流砖家空喊死保汇率死保外储，如卢麟元等非主流左翼经济学家建议把人民币对美元一次性贬值到7.8甚至是原来的8.2、8.3，以此来降低保护人民币汇率的成本，反向增加托市的弹药从而稳定汇市，但是这些人同样幼稚无知，去年811汇改中共突然贬值2%就形成了强烈的贬值预期，促使大量美国基金投行等金融机构做空中国，中共消耗大约一万亿美元才暂时稳住预期，这样突然贬值百分之十几二十，必将形成更加强烈的贬值预期，引得更多外资金融企业下更大的注来做空人民币，中共再消耗一万亿美元也难以稳住预期，况且如此大幅度的贬值，必将促使美企等外资资本更大幅度外逃，因为这些企业在大陆的平均净利润率也才百分之十几二十，这样的贬值使得其根本无利可图。而且再进一步说即便汇率保住了，维持在六点几的高位，只要贬值预期在或者对于中国经济前景悲观，外商照样会积极换汇外逃，因为高汇率反而能让他们换得更多美元。

总而言之，中国或者说中共面临的是难以破解的人民币汇市死局（以及进一步说放水晚点死不放水早点死的畸形经济死局），只不过是早死晚死的区别而已。只要中共抛售美元维护人民币汇市稳定，外商外资及有钱人和体制内官员等内资兑换美元资产外逃，底层平民争抢换取美元自保等主要几方面因素促使总共再流失一万亿美元左右，中共就很难再拿得出美元，拆东墙补西墙的把戏也将彻底被拆穿，按照目前的大趋势，快则2017年底，慢则到2018年底（这里指的是一般正常情况，因为中共期间很可能变动外汇管制政策，中共还可能实施国内民众强制兑换所持美元并禁止继续私自持有美元，甚至危急时可能不顾国际压力禁止外资企业资产兑换外逃，这样时间上可能会有变动），到时人民币就将如卢布一样断崖性贬值，1美元兑20人民币都非常寻常。

此外，由于大陆绝大多数能够赚取美元的企业关键是依靠成本而非技术优势，随着越南印尼等东南亚国家更低成本企业的逐步发展完善，即便人民币大幅贬值，这些大陆企业也难以与其竞争，所以贬值难以让这些企业大量占据市场赚取美元，从而使得中共可以以此来稳定汇市稳定国内经济。

而另一方面，中国目前大幅进口大豆等基础粮食一亿多吨，还需要大幅进口原油、铁矿石、铜等基础原料，以及半导体等中国企业难以自产的中高技术含量关键机电零部件和整机设备等，这些国家都要求美元结算而不想要人民币（其实就连非洲拉美等中共无知撒钱无偿援助的许多友邦国家都不想要人民币而要美元），随着人民币兑美元断崖性贬值，这些成本都将成倍增加，到时中共多年来掩盖的通货膨胀火山将彻底爆发，其惨烈程度必将远超80年代末90年代初，又会出现当年那样拿钱抢购各种基础生活物资的状况，到时中共再是数据造假也无法掩盖真相，中共创造经济奇迹的画皮也将被彻底揭破。

近几个月来大陆煤炭钢铁家电等各种基础性物资开始大幅异常涨价，这绝不是人民日报所鼓吹的整体经济回暖向好的象征，而恰恰是未来几年因为人民币贬值、民营企业已再无利润空间等因素导致的恶性通货膨胀的预兆。

按照目前的国内外经济金融局势，可以预料大陆必将因一两年内人民币汇率崩盘而导致三四年内（2020年前）出现恶性通货膨胀，到时随之而来的必然是各类大量群体性打砸抢暴动，这必将击溃中共的强权统治。但是击溃不是击垮，当年满清政府经历甲午惨败、被八国联军洗劫一空都仍然坚持了十几年，中共政权现在的统治力远超满清政权，必须经过军事战争失败才会被击垮，而从近年来的各种大势来看，日本又将再次扮演当年的角色。大陆包括海外学者对于日本人一知半解，安倍等日本政界军界高层绝不是疯子更不是傻子，这些人或者说整个日本在政治经济军事等死磕中共中国，关键是因为比美国人等更清醒地看破现在的中共政权就如当年外强中干的满清政权，看破现在的中国还是当年那样全面腐朽脆弱的中国，看破以中共官员为典型代表的现在的中国人还是如当年一样腐败堕落。

中共之亡亡于庸官

历史惊人地相似。深入分析中共之运势，恰如当年满清一样，既亡于那些肆意鱼肉欺压平民导致政权丧尽民心的贪官，更亡于那些幼稚无知又自以为是的庸官。

当年满清甲午惨败的关键因素除了那些政府军队中绝大多数腐败无能、贪生怕死的高中级官员将领导致战争惨败，还有部分以翁同龢为典型代表的幼稚无知、自以为是的清流文人官员，这些文官战前没有搞清楚自身以及日本的真正实力，盲目自大地以为清军必胜日本不堪一击，一味义正言辞慷慨激昂地怂恿年幼无知的光绪皇帝开战，战时又无法提出切实可行的战略战术对策帮助清军取胜，战后惨败了，这些文官又一个个沉默以对无人愿为怂恿开战的言辞负责以死谢罪，甚至恬不知耻地将战败责任全部推给李鸿章、北洋水师和淮军并上书弹劾，无知无耻到了极点，贪官庸官当道使得满清政权毫无生机希望可言。

现在的中共政权也一样，那些鱼肉欺压平民的贪官污吏自不必言，如前所分析因为人民币汇市崩盘导致金融经济危机从而使其速亡的关键因素也是由于央行发改委社科院等各中央和地方财经部门与研究机构的那些表面上都带着教授博士等高帽实际却幼稚无知又自以为是的文人庸官。

这些人幼稚无知既没有真正搞清楚过去三十多年中国经济发展的真正关键核心正是被他们轻视歧视甚至打压的中小民营制造业（也就是所谓的血汗工厂），不清楚能赚取美元抵御人民币崩盘危机的也是这些贱卖资源环境劳动力的企业，而不是腐败低效的所谓中国经济支柱的国企，还自我吹嘘意淫是依靠中共搞点最简单的招商引资房地产铁公机基建而取得巨大的经济成就，此外这些人也没有真正搞清楚中国经济大而不强，真实的整体实力属于国际三流，远不如整体二流的台湾韩国等，更不用说整体一流的美国日本等，但是这些人自以为是地认为中国经济强到可以与美国扳手腕了，盲目自大地提倡“人民币国际化”，妄图取代美元的国际主导地位，结果现在非但难以如愿（加入SDR只是虚名而已，难以实际促使人民币国际化，从加入后人民币结算使用总量甚至不如加拿大元就可知），反而促使人民币加速崩盘，笔者在一年多前的多篇文章中早已指出，以美元为典型代表的美国一流金融实力是建立在整体一流的经济实力基础之上，同时以一流的政治实力军事实力为保障的，三者缺一不可，不要说中国这样的三流经济体，就是整体经济实力一流的日本德国也难以挑战美元的主导地位。

现在中共这些文人庸官最大的可悲不是在于幼稚无知，而是在于幼稚无知还自以为是，连许多实际经济（不是经济学理论模型之类的理论经济，而是关于产业企业的实际经济）的基本常识都没有清楚了解，懂一点皮毛的西方经济学就自以为权威，以自身的学识标准为绝对正确的准则去衡量一切，根本就不去虚心听取学习不同于自身观点的真知灼见，本来中共体制内有真才实学的人就凤毛麟角，有了真才实学又敢于不顾生死提出真知灼见更是少之又少，而这些所谓的中央和地方权威专家为了使得自身不失去习李等最高层的宠信却还扼杀一些真知灼见直接上报到最高层。

当然凡事都是相对的，相比这些中央的文人庸官，中共地方省级特别是市级县级的文人庸官权威砖家更加无知无能、无德无耻，不念稿子就说不出一句30字以上完整句子的人居然都自封权威自以为全知全能，贪官庸官充斥中央地方各级政府使得现在的中共政权如当年的满清政权一样，死气沉沉毫无生机，即便习王能够做到真正彻底反腐（不是现在这种抓典型的运动反腐）贪官尽除，但是庸官不去依然无济于事。当然这类人不但充斥政治领域还普遍存在于经济文化等中国各个行业领域，导致整个中国腐败堕落自我弱化。如果在进一步追溯历史，不但现在的中共政权如此，从魏晋特别是宋以来的中国各王朝政权都存在这类思想素质本质相同的人。

当然进一步分析，如厉以宁、林毅夫、余永定、李稻葵、钱颖一、樊纲等为典型代表的文人庸官（虽然有些人没有正式的官位，但是其本质还是体制内官员，至于地方省市县级权威专家多如牛毛就不再一一列举了）之所以能够当道，关键还是因为习李等现在的中共最高层以及胡温等过去的最高层自身对于经济一知半解，轻易被这些所谓权威庸官糊弄，虽然近一两年来习李等最高层大力提倡重视人才重用人才，甚至还设立了所谓的“能上能下”制度，但是由于自身的知人者智不足，根本难以发现人才，使得贪官庸官遍地，并最终导致现在这样危局，最可悲的是直到现在，无论习李等最高层还是下面的那些财经领域文人庸官权威砖家仍旧没有自知之明地搞清楚关键原因所在，更没有引咎自责，继续弄点假数据来自欺欺人、自吹自擂，中共之亡实在可以说是自作孽不可活。

ZT: 极权资源被消耗殆尽极权政府才有可能改朝换代

极权资源被消耗殆尽极权政府才有可能改朝换代
2017-01-03 

张千帆

2.为什麽极权统治会一烂到底

虽然纯粹的极权注定是短命的，但一旦陷入极权模式，这个不幸的国家就很难走出极权主义设定的魔咒。事实上，即便一般意义的威权专制也都是“不撞南墙不回头”，往往在天怒人怨下被暴力革命推翻，甚或走上灾难更为深重的极权之路。和平改良并非不可能，但是总归需要出个戈尔巴乔夫或蒋经国之类看似偶然的小概率“奇蹟”。

多数时候，专制统治者是平庸、短视而“致命自负”的。既然自己没有改良的诚意，最後只有等待革命的暴风雨把他们清洗掉。暴力革命何时发生，取决於政权和其反对力量的对比。专制越深重，专制力量越强大，民间抵抗力量越微弱，专制统治的延续就越长，社会危机越深重。只有当民不聊生、忍无可忍，政权脆弱到崩溃边缘，才有可能发生政权更迭。

和专制政体相比，民主国家的治理模式是不断渐进改良而非暴力革命。真正的民主政体不会发生暴力革命，一个发生革命的民主政体表明体制内部已经出现了大麻烦。在任何社会，人和人之间的利益冲突都会不断产生，但是只有民主国家才能不断及时化解这些矛盾，而不至於让社会矛盾积压到总爆发的火山口。

民主的真谛就是通过自由言论和舆论形成理性的公共意见，再通过多数人表决程序制定切实解决社会问题的法律，并通过代表民意的立法机构和独立司法机构监督法律的实施。整个过程都是和平理性的。这是为什麽托克维尔说民主有恶习，但不会容忍罪恶；只有零星的犯罪，没有大规模暴动；派系争斗激烈，却没有阴谋团夥。在一个言论自由国家，社会矛盾是透明的。只要有不平，就会有抱怨；转瞬之间，社会矛盾就转化为社会议题。即便特定的社会不公只是针对少数人乃至个别人，他也可以依赖多数人的同情而得到救济。

因此，民主就是一个不断渐进改良的政治过程，民主社会在本质上是一个改良社会。如果矛盾积压到火山爆发的程度，以至人口中相当一部分不得不冒着自己的生命危险，通过暴力革命的方式去结束其他人的生命，这只能说明民主机体已经受到致命破坏。

在专制政体，由於权力高度失衡，统治者自私任性，因而公权滥用必然俯拾皆是，但是社会却没有约束公权的力量。极权统治者更是容易被“超英赶美”、“提前实现共产主义”等宏大理想冲昏头脑，在轰轰烈烈的各种“大跃进”中酿成毁灭性灾难。同时，社会更没有抵御公共灾难的能力。准确地说，极权国家没有社会，只有一个个原子化的个体和一个高高在上的领袖。

在无信仰、无组织、无信任、无保护的状态下，每个人都是“囚徒困境”中的“囚徒”，面对巨大的极权机器充满着无力和无奈感。即便偶尔自己想做点什麽，也因为长期沉溺於麻木不仁，而不能集结起足够的道德勇气，或因为集体沉沦如此而陷於绝望。换言之，在一个建立在经济至上世界观的国家，每个人都被调教成彻头彻尾的经济动物。这样的人群是极权统治的必要条件，因为他们必须懂得并遵循“顺体制者昌、逆体制者亡”的实用主义规训。

因此，虽然极权政体已经千疮百孔，但仍然无人敢站出来挑战体制本身的合法性。更准确地说，敢於和体制决裂的人太少，因而很容易被“定点清除”，至少很快被边缘化。多数国民或因浑浑噩噩，看不到或不敢面对极权体制的罪恶，或被体制所收买，在明知体制作恶的情况下顺应乃至协助体制作恶，直到底层人民的生存空间被压榨殆尽，忍无可忍、揭竿而起，真正成为“失去的是锁链，赢得的是整个世界”的无产革命者。

然而，极权统治是威权专制的加深版和加强版，极权政府享有深厚的社会资源和群众基础；只有当庞大的极权资源被消耗殆尽，才有可能改朝换代，而到了这个时候，不只是极权体制的政治资源，社会道德和自然资源都会遭到极大的破坏。如果说一般威权专制的倒塌只是“国破山河在”，那麽极权体制有可能造成“国在山河破”的困境，直到社会机体乃至自然环境都彻底腐烂才算“触底”，但是这样的社会在制度、道德、物质等全盘危机的“四面楚歌”下将失去恢复反弹的能力。到那个时候，即便极权体制骤然坍塌，深受极权荼毒的社会也已回天无力，陷於万劫不复之境。



《极权主义的建构与解构》连载10，